Galoy Inc., el equipo detrás de la billetera de la economía circular Bitcoin de El Salvador, Bitcoin Beach, está agregando una nueva característica a esa infraestructura: dólares estadounidenses sintéticos respaldados por bitcoin.
A menudo visto como una necesidad entre los ciudadanos de los países en desarrollo, una representación del dólar estadounidense respaldada por BTC promete permitir que cualquier persona se proteja contra la volatilidad diaria de bitcoin. Si bien se puede argumentar que bitcoin es la mejor moneda y podría usarse como tal en las transacciones diarias, algunos ven el valor de ahorrar en BTC y gastar en USD, y la nueva característica del producto de Galoy, Stablesats, permite a los usuarios hacer todo eso en Bitcoin. .
“Con las billeteras Lightning habilitadas para Stablesats, los usuarios pueden enviar, recibir y mantener dinero en una cuenta en USD además de su cuenta BTC predeterminada”, dijo Nicolas Burtey, CEO de Galoy, en un comunicado enviado a Bitcoin Magazine. “Si bien el valor en dólares de su cuenta BTC fluctúa, $1 en su cuenta en USD sigue siendo $1 independientemente de la tasa de cambio de bitcoin”.
En particular, la implementación de Galoy difiere de una “moneda estable” común como el USDT de Tether en que no hay token, es solo bitcoin estabilizado en un saldo en dólares.
Galoy también compartió que había recaudado $ 4 millones para desarrollar aún más GaloyMoney, su plataforma bancaria Bitcoin de código abierto, una API versátil y una puerta de enlace Lightning lista para empresas que brinda a las organizaciones acceso a pagos Lightning. La ronda estuvo liderada por Hivemind Ventures, con la participación de Valor Equity Partners, Timechain, El Zonte Capital, Kingsway Capital, Trammell Venture Partners y AlphaPoint.
“La plataforma bancaria central de código abierto GaloyMoney incluye una API backend segura, billeteras móviles, aplicaciones de punto de venta, un libro de contabilidad y controles administrativos”, dijo la compañía en un comunicado.
¿Cómo funciona Stablesat?
Establos es capaz de ofrecer un saldo estable en dólares respaldado por bitcoin a través de swaps perpetuos inversos. La billetera promete el bitcoin del usuario como garantía a un intercambio centralizado, OKX en el caso de Galoy, para comprar estos contratos de derivados, que se utilizan para cubrir el BTC que respalda la cuenta en dólares en la billetera.
Los swaps perpetuos inversos están denominados en moneda fiduciaria, pero cualquier ganancia o beneficio, así como el margen (garantía), tienen un precio en bitcoin. Como tal, la cuenta en dólares del usuario incurre en ganancias de BTC no realizadas si el precio de bitcoin cae o pérdidas de BTC no realizadas si el precio de bitcoin aumenta, manteniendo un saldo estable en dólares.
Aquí hay un ejemplo simplificado: suponiendo que el usuario tiene 1 BTC en su billetera Lightning habilitada para Stablesats y desea convertir eso en un saldo de USD, ese 1 BTC se comprometería como garantía para comprar la cantidad correspondiente de contratos de intercambio perpetuo inverso. Suponiendo un precio de bitcoin de $20 000 y un valor de contrato de $1, el saldo sintético de $20 000 del usuario representaría 20 000 contratos de $1 cada uno y 1 BTC como garantía.
Si el precio de bitcoin subiera a $ 40,000, el usuario aún tendría contratos por valor de $ 20,000, ya que su valor en dólares no cambia, pero ahora que $ 20,000 valen solo 0.5 BTC, eso incurriría en una pérdida no realizada de medio bitcoin. . Por el contrario, si el precio de bitcoin cayera a $ 10,000, el usuario, nuevamente, aún tendría $ 20,000 en contratos, pero ahora esa cantidad valdría 2 BTC, lo que generaría una ganancia no realizada de 1 BTC.
A través de este mecanismo, Galoy puede “estabilizar” el bitcoin del usuario en una cuenta denominada en dólares estadounidenses. Sin embargo, es importante tener en cuenta que este saldo en dólares se usaría para realizar transacciones en la red Bitcoin; Stablesats no interactúa con el sistema bancario tradicional.
¿Cuáles son los riesgos?
El primer riesgo, y quizás el mayor, relacionado con la implementación de Galoy es el riesgo de contraparte. Dado que se realiza una transacción en segundo plano en nombre del usuario con un intercambio centralizado, que también custodia la garantía de bitcoin del usuario, el riesgo consciente de perder fondos debido a problemas externos es real.
Como se vio en eventos recientes, los intercambios y los prestamistas que enfrentan problemas de liquidez que resultan en el bloqueo de los fondos de los usuarios no son infrecuentes. Los problemas de custodia centralizada se remontan al infame intercambio de Mt. Gox y, por lo tanto, los usuarios deben sopesar los pros y los contras de embarcarse en dichos arreglos de antemano.
Otros riesgos incluyen desapalancamiento automático (ADL) y la financiación se vuelve negativa durante un período prolongado de tiempo. ADL puede ocurrir en condiciones de mercado volátiles donde las liquidaciones desencadenan el cierre de posiciones en ganancias, lo que lleva a una situación de cobertura insuficiente en el contexto de Stablesats. La financiación, por otro lado, determina el sesgo del mercado; si la financiación es negativa, los cortos pagan los largos. Eso significa que la financiación que se mantiene negativa durante un período prolongado de tiempo podría acabar con los cortos, lo que podría perjudicar la implementación de Stablesats.
– Gracias a Dylan LeClair por sus comentarios e información.
