Kenneth Worthington, analista de JPMorgan (NYSE: JPM), cree que Coinbase (NASDAQ: COIN) será un “beneficiario significativo” de la muy esperada actualización de fusión de blockchain de Ethereum (ETH) que está programada para el 15 de agosto.
El analista dice que el intercambio de criptomonedas ha realizado últimamente iniciativas reales “para maximizar el valor de la participación de Eth para sus clientes”, que Worthington señala que debería resultar en una mejor generación de ingresos para Coinbase, según un StreetInsider reporte el 17 de agosto.
“Vemos la oportunidad de ingresos por staking más grande (proporcionalmente) que la oportunidad de ingresos dado que esperamos que los clientes de staking institucionales contribuyan significativamente a los ingresos de staking de Eth, pero mucho menos para los clientes institucionales. La gran mayoría de la economía sigue estando en el comercio minorista”, dijo Worthington en una nota a un cliente.
En particular, a medida que se acerca la Fusión, la cantidad total de su token ETH nativo apostado ha registrado un nuevo máximo histórico, casi duplicándose con respecto al año anterior a pesar de que su precio disminuyó en un 43% durante el mismo período.
Coinbase tiene una participación de mercado del 15% para ETH
La fusión de Ethereum es ampliamente considerada como uno de los hitos más importantes en la larga y agitada historia de las criptomonedas. Según ciertas estimaciones, Coinbase tiene una participación de mercado del 15% para los activos ETH.
“Estimamos ingresos anuales incrementales de participación de Coinbase de la fusión de Ethereum de $ 650 millones en función de $ 2,000 Eth y un rendimiento de Eth del 5%. Vemos un ingreso anual incremental de $ 80- $ 100 millones de ingresos por participación”, agregó Worthington.
“Coinbase es más grande en [ether] de lo que era intuitivo para nosotros, lo que conduce directamente a una mayor oportunidad de ingresos”, escribió el banco. JPMorgan también otorgó a las acciones de Coinbase una calificación neutral y un precio objetivo de $64.
Si bien los clientes minoristas pueden “traficar más con los tokens más especulativos”, según Worthington, la participación de mercado de Coinbase definitivamente está sesgada hacia las instituciones que tienen más probabilidades de comprar ETH y Bitcoin (BTC).
Finalmente, según el analista, además de Coinbase, se espera que FTX, Gemini y Binance se beneficien de la fusión.
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