“Fed Watch” es un podcast macro, fiel a la naturaleza rebelde de bitcoin. En cada episodio, cuestionamos las narrativas principales y de Bitcoin al examinar los eventos actuales en macro de todo el mundo, con énfasis en los bancos centrales y las monedas.
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Escucha el episodio aquí:
En este episodio, CK y yo cubrimos actualizaciones extremadamente importantes para el futuro de la economía global. Primero, hablamos sobre la ruptura de bitcoin. Luego continuamos recorriendo varios gráficos macro más, incluidas las monedas, los rendimientos del Tesoro de EE. UU., los precios del gas natural en Europa y, finalmente, las tarifas de flete. Por último, escuchamos varios clips de un experto en China sobre lo que sucedió en el 20º Congreso del Partido y lo que significa para el futuro de China.
Ruptura de Bitcoin
Durante la semana del 24 de octubre, Bitcoin hizo un buen movimiento hacia arriba, saliendo del patrón triangular que hemos estado observando durante semanas. Durante el programa, aclaré que la falta de volumen de confirmación en esta ruptura muestra que podría ser una falsificación y aún podría darse la vuelta y bajar.
Mire el volumen de cerca. Si no llega y el precio se mantiene en esta área general durante unos días, la probabilidad de que se trate de una falsificación aumenta drásticamente.
El gráfico de precios diarios de Bitcoin muestra la ruptura a casi $ 21,000
Monedas: dólar, yen, euro, yuan
DXY frente al dólar ponderado por comercio
Comenzamos nuestra discusión de divisas hablando del índice del dólar (DXY) versus el índice amplio del dólar ponderado por comercio. Como puede ver, el DXY se ha movido mucho más, lo que significa que las monedas más débiles que han influido en el cambio han sido las más grandes, donde muchas otras monedas incluidas en el amplio índice del dólar son ligeramente más fuertes. Sin embargo, ahora ambos están revirtiendo.
Rango a largo plazo de DXY y ruptura a la extensión de Fibonacci
Detalle de DXY en el desglose actual
Si el dólar se está debilitando levemente, eso significa que las otras monedas deben fortalecerse levemente. Echemos un vistazo a las otras monedas principales.
El euro está de nuevo por encima de la paridad con el dólar, exhibiendo máximos y mínimos más altos, con un aspecto fuerte.
EUR/USD
Usando un gráfico inverso al gráfico del euro anterior, el yen japonés está un 4% por debajo de su punto más débil y parece que también quiere fortalecerse en el corto plazo.
USD/JPY
Finalmente, el yuan chino. Los rumores son que el gobierno chino ordenó una intervención en el yuan para intentar fortalecerlo frente al dólar. El gráfico muestra una gran vela roja a finales de septiembre, seguida de una semana de aparente manipulación para fijar el tipo de cambio. Inmediatamente después, el yuan continuó con su patrón de devaluación. Luego, el día de la grabación, hubo otra gran vela roja, probablemente como resultado de una intervención. Cualquiera que sea la razón, el yuan es más fuerte frente al dólar hoy que la semana pasada.
Dólar estadounidense/CNY
Rendimientos del Tesoro de EE. UU.
El siguiente par de gráficos que CK y yo miramos eran los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Específicamente, observamos la inversión de 3 meses a 10 años.
Esta es una inversión muy importante para la Reserva Federal, ya que significa que una recesión es inminente. Como puede ver a continuación, fue de 3 puntos básicos negativos en el momento de la grabación, y en el momento de escribir este artículo fue de 10 puntos básicos negativos. Esa es una inversión bastante fuerte, y es probable que atraiga la atención de Jerome Powell.
Diferencial de EE. UU. de 3 meses a 10 años
A continuación se muestra mi gráfico de la curva de rendimiento del arco iris. Etiqueté cada uno en su orden vertical. Puede ver la inversión de 3 meses/10 años. También agregué la tasa de fondos federales y el rango de fondos federales futuros después de la próxima reunión del FOMC (si vuelven a subir 75 pb).
Rendimientos seleccionados del Tesoro de EE. UU. y rango de la tasa de fondos federales
En el programa, trato de articular mi posición, que es que si los rendimientos se desploman, la Fed no tendrá más remedio que hacer una pausa o pivotar.
Información sobre el 20º Congreso del Partido
La segunda mitad de este episodio está dedicada a tres clips de “La verdadera charla de Lei”, un canal de YouTube que informa sobre eventos en China. Lei es una profesional financiera convertida en periodista independiente. Tiene una profunda experiencia con China, la cultura china, la política china y la censura. Pensé que sus ideas eran extremadamente valiosas.
Primero, Lei repasa las adiciones hechas a la Constitución del Partido Comunista Chino (PCCh), que se votó inmediatamente después de la purga pública de Hu Jintao el último día del Congreso.
Las adiciones incluyeron:
- Hacer de Xi Jinping sinónimo del PCCh; nadie en China puede cuestionar a Xi sin cuestionar al propio partido.
- Agregar lenguaje sobre Taiwán, con advertencias que pueden interpretarse de la forma que Xi quiera.
- Cambiar el enfoque económico del PCCh a la economía nacional y colocar las exportaciones como una forma de impulsar la oferta y la demanda internas.
El segundo clip fue una lección de historia sobre cómo el PCCh ve a Xi Jinping dentro de sus relatos históricos internos (una característica del marxismo es reescribir la historia). Lei dice que el principal estratega de Xi comparó el ascenso al poder de Xi a la par con Mao en 1935 y Deng Xiaoping en 1978. Estos dos eventos fueron enmarcados como salvando al partido del colapso. Ahora, xi se ve como “salvar al partido del colapso”.
Al final de este segundo clip, Lei da su opinión sobre lo que esto significa a corto plazo en China. Ella concluye que habrá más purgas, controles económicos mucho más estrictos y China básicamente se convertirá en “una versión de gran tamaño de Corea del Norte”.
En el último clip, Lei responde una pregunta de su audiencia sobre si el PCCh realmente cree que estas reformas llevarán al país a convertirse en la hegemonía mundial o si están contentos con el estatus de número 2. Su respuesta es contundente: al PCCh no le importa la economía. La economía es, con mucho, una preocupación secundaria para el partido y el poder. Creen tanto en el marxismo que lo impulsarán y tratarán de imponerlo dentro y fuera del país.
Esta es una publicación invitada de Ansel Lindner. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC Inc. o Bitcoin Magazine.
