Cómo está evolucionando DeFi en Ethereum a través de Crypto Winter

Algunos de los protocolos DeFi más destacados de Ethereum están aprovechando la recesión actual del mercado para repensar sus estructuras de gobierno u ofrecer servicios completamente nuevos. Otros se han centrado en reforzar sus operaciones para mejorar la resiliencia.

Plan de proyectos DeFi para el futuro

Los protocolos DeFi continúan desarrollándose a pesar de la continua caída del mercado criptográfico.

Entre los proyectos que muestran signos de evolución, se destacan los pilares de Ethereum DeFi, como los protocolos de préstamo MakerDAO y Aave, el popular intercambio descentralizado Uniswap y la plataforma líder de participación líquida de Ethereum, Lido. Estos protocolos, junto con algunos otros como Curve y Compound, se consideran fundamentales para la pila financiera del ecosistema debido a sus innovaciones técnicas, alta seguridad y la cantidad de capital confiado a sus contratos inteligentes.

Si bien la recesión del mercado ha expuesto las debilidades en las finanzas descentralizadas, sobre todo a través del colapso de la cadena de bloques Terra y su moneda estable UST algorítmica, estos llamados “blue chips” parecen estar capeando la tormenta actual y han seguido desarrollando sus protocolos e incluso expandiéndose. sus ofrendas. Unirse Informe criptográfico mientras echamos un vistazo a algunas de las actualizaciones de DeFi más notables de los últimos meses.

MakerDAO integra las finanzas tradicionales

El primer proyecto en nuestra lista es el emisor descentralizado de monedas estables MakerDAO. El protocolo permite a los usuarios bloquear activos volátiles como garantía para acuñar la moneda estable DAI vinculada al dólar.

El protocolo ha estado haciendo olas últimamente, sobre todo por su DAO decisión reciente invertir 500 millones de DAI de su tesorería en letras del Tesoro de EE. UU. y bonos corporativos en un intento de generar rendimiento mientras diversifica sus tenencias.

MakerDAO también ha votado a favor de permitir que Huntingdon Valley Bank, un banco totalmente regulado con sede en Pensilvania, pida prestado hasta 100 millones de DAI contra garantías fuera de la cadena, lo que marca la primera vez que una institución financiera tradicional obtiene un préstamo de un protocolo DeFi. Además, MakerDAO ya opera otras cinco bóvedas de activos del mundo real y planea agregar más en el futuro.

El reciente avance de las ofertas de productos del protocolo ha llevado a otra propuesta en el foro MakerDAO para crear un nuevo consejo asesor a cargo de investigar completamente y luego educar a los poseedores de tokens MKR sobre futuras propuestas. la propuesta fue rechazado por poco en una votación muy disputada en la que más del 30% del suministro de MKR se comprometió a votar, un récord en la gobernanza de DeFi. Aún así, la casi aprobación de la votación insinúa que las actitudes hacia la descentralización extrema iniciada por las estructuras de gobierno de DAO pueden estar cambiando.

Uniswap se expande a NFT

Otro desarrollo notable en el espacio DeFi proviene de Uniswap, el intercambio descentralizado más grande del mundo. Uniswap permite a los usuarios intercambiar tokens sin necesidad de confiar en un tercero. También pueden obtener rendimiento al proporcionar liquidez a los diversos pares comerciales de la bolsa. De acuerdo a datos de Defi Llama, el protocolo actualmente tiene más de $ 4.8 mil millones de valor total bloqueado en la red principal de Ethereum, las redes de Capa 2 Arbitrum y Optimism, así como Polygon y Celo.

El protocolo Anunciado el mes pasado que había adquirido Genie, un agregador de mercado para NFT. Genie extrae listados de los principales mercados de Ethereum como OpenSea y LooksRare, y también ofrece compras a granel a través de un contrato inteligente optimizado para reducir las tarifas de transacción. La integración de Genie probablemente dará como resultado que Uniswap ofrezca a los usuarios una gama más amplia de opciones de compra de NFT que cualquier otro mercado.

Si bien esta no es la primera incursión del protocolo en las NFT (Uniswap fue pionera en los grupos de liquidez de NFT con Unisocks y luego adoptó las NFT para representar posiciones de proveedores de liquidez en Uniswap V3), la integración de Genie señala una expansión significativa de las ofertas de productos de Uniswap. El comercio de NFT está configurado para habilitarse en la aplicación web de Uniswap en el futuro.

Más allá de las NFT, el foro de gobernanza de Uniswap también es discutiendo actualmente una idea sugerida por el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, para convertir el token UNI en un token de oráculo de precios para garantizar la solidez del ecosistema de monedas estables de Ethereum.

Aave habla sobre el lanzamiento de su propia moneda estable

A pesar de la caída del mercado, Aave también tiene la vista puesta en el futuro. La plataforma de préstamo es actualmente está considerando una propuesta para lanzar su propia moneda estable descentralizada llamada GHO.

Para acuñar GHO, los usuarios tendrían que depositar garantías en Aave Vaults, de forma similar a como se acuña DAI en MakerDAO. Sin embargo, Aave se diferenciaría del enfoque de MakerDAO al presentar “facilitadores”, entidades aprobadas por DAO que pueden generar o quemar GHO sin confianza. Representantes de otros protocolos DeFi, como Frax Protocol y Yeti Finance, se encontraban entre los que se ofrecieron a asumir roles de facilitadores, aunque la estructura aún no se ha trazado por completo.

Lido experimenta con la gobernanza

Al igual que MakerDAO, el proveedor de servicios de staking descentralizado Lido también se cuestiona si el modelo estándar de gobernanza DAO de votación de tokens satisface mejor sus necesidades.

Lido ha experimentado un rápido crecimiento con el protocolo que ahora se está procesando más del 30% de todos los ETH apostados. Los usuarios pueden apostar su ETH a través de Lido para recibir tokens stETH, que luego se pueden usar como garantía en varios protocolos DeFi mientras acumulan rendimientos de apuesta de entre 4 y 5%.

La creciente cuota de mercado de ETH de Lido ha preguntas sugeridas sobre si la plataforma sin darse cuenta ha hecho que Ethereum sea más centralizado. el DAO discutido la idea de autolimitar la cuota de mercado potencial de Lido antes de decidiendo en contra tal propuesta.

Lido es, sin embargo, considerando un nuevo modelo de gobierno que esencialmente crearía una dinámica de “controles y equilibrios” entre los titulares de stETH y de LDO, el token de gobierno de Lido. Según el modelo de gobierno dual, los titulares de stETH tendrían poderes de veto y antiveto sobre las propuestas presentadas por los titulares de LDO. El mecanismo haría que la gobernanza se hiciera cargo mucho más difícil, al mismo tiempo que alinearía los intereses de los titulares de stETH y LDO.

Los tokens DeFi se quedan atrás

Aunque muchos protocolos DeFi parecen estar avanzando en la gobernanza, el espacio ha sufrido una acción de precio débil durante más de un año.

La mayoría de los principales tokens de gobernanza de DeFi alcanzaron su punto máximo en mayo de 2021 y el ecosistema entró efectivamente en un mercado bajista como NFT estalló y la liquidez acudió en masa al ecosistema criptográfico durante la segunda mitad de 2021. La recesión económica mundial de 2022 solo ha acelerado el declive. Los tokens de gobernanza de MakerDAO, Uniswap, Aave y Lido están un 75 % por debajo de sus máximos en el momento de la publicación.

Curiosamente, muchos tokens DeFi han tenido un rendimiento inferior a pesar de que sus protocolos obtienen ganancias significativas de las tarifas de los usuarios. Según los datos de Token Terminal, Uniswap ha ganado $45.2 millones en los últimos 30 días, Aave $ 9.3 millones, FabricanteDAO $1.9 millones, y Piscina $ 17,6 millones.

Si bien estos proyectos continúan teniendo uso, sus tokens de gobernanza actualmente no capturan ninguno de los ingresos que generan. La falta de acumulación de valor afecta a los poseedores de fichas, pero también puede conducir a la captura de la gobernanza. Si el precio de un token de gobernanza sufre una caída significativa, un el actor malicioso puede verse incentivado a adquirir una gran parte del suministro y fuerza un voto a favor de transferir los fondos del protocolo a ellos mismos.

La cuestión de la acumulación de valor se ha planteado en vano en varios foros de gobernanza de DeFi, más recientemente en Uniswap y Piscina. En particular, Yearn.Finance se ha distinguido con un plan para Instalar en pc un mecanismo de recompra para respaldar el precio de su token, pero los titulares de YFI aún no han ganado tarifas de protocolo.

¿Qué sigue para DeFi?

Después de una carrera espectacular en 2020, DeFi dejó de estar de moda en 2021 cuando Ethereum y otras redes de Capa 1 ocuparon el centro del escenario durante el repunte del mercado criptográfico. Si bien muchos tokens DeFi se dispararon a nuevos máximos en mayo de 2021, la mayoría ha sufrido pérdidas brutales en términos de dólares y Ethereum en los últimos meses. No obstante, los desarrollos recientes en las principales comunidades DeFi de Ethereum muestran que el ecosistema está evolucionando. Si DeFi finalmente regresa a su antigua gloria, los proyectos que se construyen durante la actual fase de invierno deberían ser los que obtengan los beneficios.

Divulgación: en el momento de escribir este artículo, el autor de este artículo poseía ETH y varias otras criptomonedas.