El Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC, por sus siglas en inglés) elevó sus tasas de interés objetivo en 75 puntos básicos el miércoles, la mayor alza de tasas desde 1994.
El aumento estuvo en línea con las expectativas del mercado que preveían un comité más agresivo en acción ya que las últimas cifras de inflación superaron las expectativas, marcando un nuevo máximo de 40 años en 8.6%. El presidente del FOMC, Jerome Powell, quien también se desempeña como presidente de la Reserva Federal, había dicho a principios de mayo que el comité promulgaría un aumento de 50 puntos básicos en junio si los datos del mercado, como el índice de precios al consumidor (IPC), llegaran como se esperaba.
Powell explicó el razonamiento detrás de un cambio de rumbo en un conferencia de prensa celebrada tras la publicación del Decisión de política monetaria del FOMC el miércoles apoyándose en la inflación, que dijo que “nuevamente sorprendió al alza”.
“En los próximos meses buscaremos evidencia de que la inflación ha estado bajando”, dijo Powell. “Los aumentos seguirán dependiendo de los datos entrantes, pero parece más probable un aumento de 50 o 75 puntos básicos para la próxima reunión”.
Powell destacó una vez más que el objetivo principal de la Fed y su FOMC es reducir la inflación a su objetivo del 2%. En particular, la última declaración del comité remoto una línea de su declaración anterior que decía: “Con la reafirmación adecuada en la postura de la política monetaria, el Comité espera que la inflación regrese a su objetivo del 2 por ciento y que el mercado laboral se mantenga fuerte”. Sin embargo, el FOMC agregó una línea a ese párrafo que decía que está “fuertemente comprometido” a frenar la inflación a la tasa objetivo.
El comité también lanzó su nueva resumen de proyecciones economicasun documento que reúne el análisis y las previsiones de todos los miembros del FOMC sobre el crecimiento del producto interior bruto (PIB), la tasa de desempleo y la inflación para este año y los dos próximos.
Los participantes ahora esperan que las tasas de interés alcancen el 3,4% para fines de año y el 3,8% para fines de 2023 antes de disminuir en los años siguientes.
Powell reiteró que, de acuerdo con las proyecciones de los miembros, el comité no espera que se produzca una recesión en EE.UU. Más bien, dijo que el FOMC está observando de cerca la información económica más importante para ser ágil en lo que respecta a la política monetaria.
“No estamos tratando de inducir una recesión”, dijo Powell.
El presidente de la Fed navegó en su discurso entre lo que él llama cosas en las que la política monetaria puede influir y cosas en las que no. Explicó que si bien la mayor parte del trabajo de la Fed en el futuro será un intento de reequilibrar la oferta y la demanda, los formuladores de políticas solo pueden lidiar con el lado de la demanda y la mayor parte de la culpa de la inflación actualmente está en el lado de la oferta.
Powell mencionó el aumento de los precios de las materias primas debido a la guerra en Ucrania y las interrupciones más amplias de la cadena de suministro como dos problemas clave que actualmente afectan la inflación y, por lo tanto, la política monetaria.
“Nuestro objetivo realmente es reducir la inflación al 2% mientras el mercado laboral se mantiene fuerte”, dijo Powell. “Lo que se está volviendo más claro es que muchos factores que no controlamos jugarán un papel importante al decir si eso será posible o no”.
“Cuando la demanda baja, se podía ver… la inflación bajando”, afirmó Powell, y agregó que no estaba garantizado que tal reducción de la demanda, que teóricamente está en poder de la Fed, tendría éxito.
En lo que respecta al mercado laboral, Powell explicó que un ligero aumento en el desempleo no invalidaría una eventual capacidad para reducir la inflación.
“Si tuviera que bajar la inflación al 2% y obtener el desempleo en el 4%, eso sigue siendo niveles históricamente bajos”, dijo. “Creo que sería un resultado exitoso. No buscamos dejar a la gente sin trabajo, por supuesto, pero no se puede tener el tipo de mercado laboral que queremos sin estabilidad de precios”.
En particular, el balance de la Fed parece estar reduciéndose ya que el ajuste cuantitativo comenzó el 1 de junio, como se dijo en la reunión anterior del comité.
Los últimos datos muestran el balance de la Reserva Federal tomando un respiro después de volverse parabólico al comienzo de la pandemia de COVID. Fuente de la imagen: FRED.
Bitcoin se desplomó antes del lanzamiento de la nueva declaración de política monetaria, pero comenzó a recuperarse tan pronto como Powell se puso en marcha. La moneda digital peer-to-peer subió un 7,42% hasta los 21.900 dólares mientras hablaba el presidente de la Fed. Bitcoin cotiza alrededor $21,700 en el momento de la publicación.
