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Genesis busca inyección de liquidez
Si no conoce Genesis Trading, tal vez debería hacerlo. Representan la infraestructura troncal de la base de inversores institucionales en los mercados de bitcoin y criptografía más amplios. Para préstamos, comercio, cobertura, rendimientos de cambio y más, Genesis Trading fue el corredor que facilitó toda esta actividad en el espacio. ¿Recuerda esos jugosos rendimientos de los productos BlockFi y Gemini Earn en el espacio? Genesis es el intermediario entre esas plataformas y los fondos de cobertura para generar ese rendimiento.
Génesis realizó una breve llamada a un cliente para anunciar la suspensión de los reembolsos, retiros y nuevas originaciones de préstamos. Con exposición a FTX y Alameda Research, la empresa ahora necesita otra inyección de liquidez después de haber casi $ 175 millones bloqueados en una cuenta comercial con FTX. Como respuesta inicial, la empresa matriz Digital Currency Group (DCG, la empresa matriz de Grayscale), inyectó $ 140 millones en el negocio para mantener las operaciones funcionando sin problemas. Sin embargo, Genesis ahora se esfuerza por encontrar más capital. es la razon Géminis gana tuvo que detener los retiros.
Aunque Gemini ha dicho que el resto de sus operaciones funcionan normalmente, la limitación del producto Gemini Earn y las interrupciones del servicio en toda la plataforma parecen haber provocado una pequeña carrera para sacar bitcoin del intercambio: el 13% del saldo total de bitcoin se ha ido. durante las últimas 24 horas. Como hemos destacado antes, los intercambios no son el lugar para su bitcoin, especialmente cuando existe una alta probabilidad de que quede otro intercambio (o incluso varios) por caer.
Para darle una idea del tamaño, Génesis tenía $ 50 mil millones en originaciones de préstamos en un trimestre y un libro de préstamos activo de $ 12.5 mil millones en el pico del mercado en 2021. Sin embargo, las originaciones de préstamos y el libro de préstamos activos sufrieron un fuerte recorte, cayendo a $ 8.4 mil millones y $ 2.8 mil millones respectivamente, a partir del tercer trimestre de este año. En julio, Génesis presentó una Reclamación de $ 1.2 mil millones contra Three Arrows Capital que fue recogido por DCG para mantener el golpe fuera de los libros de Génesis. Los préstamos se garantizaron parcialmente con acciones de tokens GBTC, ETHE, AVAX y NEAR.
Fuente: Informe trimestral de Génesis
sabemos de actividad en cadena que Génesis tuvo toneladas de interacciones con Alameda, Gemini y BlockFi a través de su mesa de negociación OTC; FTT también fue uno de los principales tokens recibidos y enviados en esa actividad. Sin que Genesis comparta más detalles, no sabemos el alcance de la exposición y el capital necesarios para que los clientes se sientan completos. Sin embargo, el hecho de que la empresa matriz DCG aún no haya intervenido para proporcionar otra inyección de liquidez es una señal de advertencia sobre dónde podría terminar esto. Surgió la noticia de que Génesis está buscando una línea de crédito de $ 1 mil millones de inmediato. No es bueno.
En el peor de los casos, la falta de financiación proporcionada por DCG podría generar dudas sobre los activos líquidos accesibles. DCG y Grayscale tienen fideicomisos disueltos antes y esa opción no está descartada. Es un camino poco probable, pero sin duda uno para destacar, ya que Grayscale es el mayor poseedor de bitcoin a través de Grayscale Bitcoin Trust, con casi 633,600 bitcoin. Fácilmente, esto podría ser un problema regulatorio u otra limitación (que no conocemos) donde DCG no puede suministrar el capital a Génesis.
Fuente: Coinglass.com
Circle, el emisor de la moneda estable USDC, también tiene vínculos con Genesis. Sin embargo, destacan que su producto Circle Yield solo representa $ 2.6 millones en préstamos con garantía real que, de ser cierto, es bastante insignificante.
Es probable que escuchemos más sobre el estado de Génesis en los próximos días, ya que quieren/necesitan la inyección de capital para el lunes. Esto sería un gran golpe para una larga lista de instituciones en la industria si los retiros permanecen suspendidos y los fondos inmovilizados. Génesis refleja la razón exacta por la cual el contagio general del colapso de FTX y Alameda Research aún no se ha desarrollado. Los incumplimientos y las insolvencias vienen en oleadas, no todos a la vez. Se necesitan semanas y meses para ver dónde están los agujeros más grandes y quién tiene problemas de liquidez, de contraparte y/o de insolvencia.
Además de eso, casi todos los principales actores y creadores de mercado han retirado su efectivo de los intercambios para apuntalar sus propios balances y disminuir el riesgo de contraparte. La liquidez en el mercado es escasa y ha llegado el momento de que se produzca la volatilidad. Aunque el mercado parece haber tocado fondo temporalmente en medio de todos los titulares de noticias negativas durante la última semana, el riesgo a la baja desconocido aún supera con creces el potencial alcista a corto plazo.
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