¿Crypto Whale Alameda Research está en problemas financieros?

Según un nuevo informe, el balance de Alameda Research estuvo compuesto en gran parte por tokens FTT y SOL sin liquidez el verano pasado. Este desarrollo arroja dudas sobre la capacidad de la empresa para pagar sus deudas pendientes si es necesario.

Ejecución de los números en el balance general de Alameda

Incluso Alameda Research se ha visto afectada por el criptomercado bajista, según un nuevo informe que investiga las finanzas de la empresa.

un miercoles CoinDesk informe citando una fuente anónima ha reclamado que la empresa comercial cuantitativa tenía más de $ 14,6 mil millones en activos el 30 de junio, frente a $ 7,4 mil millones en pasivos. Alameda fue cofundada por el cripto multimillonario Sam Bankman-Fried en 2017, dos años antes de que lanzara su exitoso intercambio de criptomonedas, FTX.

Alameda es conocida como una de las ballenas más grandes de crypto, pero una mirada de cerca a los números citados en el CoinDesk artículo sugiere que la empresa puede estar en una situación mucho más precaria de lo que los espectadores habrían esperado.

Según el informe, los 14.600 millones de dólares que tenía la empresa el 30 de junio incluían $3,66 mil millones en FTT desbloqueado, $2,16 mil millones en garantía de FTT, $2 mil millones en acciones, $3,37 mil millones en “criptomantenimiento” y $134 millones en efectivo. Eso equivale a $ 11,32 mil millones, con $ 3,28 mil millones sin contabilizar.

Mientras tanto, los préstamos de Alameda ascienden a $7.4 mil millones, que incluyen $292 millones en FTT bloqueado y $863 millones en SOL bloqueados. Curiosamente, CoinDesk afirma que Alameda valoró estos dos pasivos en un 50 % por debajo del precio justo de mercado porque los tokens están bloqueados. Tratarlos al valor justo de mercado agregaría más de $1,100 millones a los pasivos de Alameda.

Esto significa que Alameda actualmente tiene más de $6,110 millones en FTT en sus libros, $5,820 millones de los cuales cuenta como activos. FTT es una moneda lanzada por FTX que los comerciantes pueden apostar para desbloquear descuentos (del 3% al 60%) en las tarifas comerciales. FTT es una de las monedas más grandes del ecosistema criptográfico, pero según FTX página web oficialactualmente hay 197.091.309 FTT en circulación, poniendo el la capitalización de mercado de la moneda en $ 4.87 mil millones. Eso significa que el mercado FTT actual es completamente ilíquido en lo que respecta a Alameda. Tiene un token por valor de $ 5.82 mil millones que no puede vender sin hundir su valor.

También hay otros puntos de preocupación en torno al balance de la empresa. Según el informe, Alameda contó tokens basados ​​en Solana como SOL, SRM, FIDA, MAPS y OXY entre sus USD 3370 millones en criptoactivos. Dado que estos eran los tokens mencionados por nombre en el balance general, sería justo suponer que constituían las mayores participaciones de Alameda. Si bien se desconoce la cantidad exacta de cada token que tiene la empresa, la mayoría de ellos han tenido un desempeño lamentable en todo el mercado bajista. SRM, FIDA, MAPS y OXY han bajado más del 93 % desde sus picos con mercados que están condenados a volverse altamente ilíquidos. Si estos tokens son representativos de las tenencias criptográficas combinadas de Alameda, la empresa tendría dificultades para cobrar sus $ 3.37 mil millones en activos criptográficos si alguna vez quisiera.

Toma de Crypto Briefing

Hay algunas advertencias a este análisis. Primero, Informe criptográfico no obtuvo acceso al balance general de Alameda; estas cifras se basan en CoinDesk informes En segundo lugar, incluso si estos números fueran correctos a fines de junio, Alameda ha tenido cuatro meses para realizar cambios en sus participaciones. Finalmente, los estados financieros de Alameda pueden contener información desconocida que pone la posición de la empresa bajo una luz mucho mejor.

Sin embargo, tomando estos números al pie de la letra, parece que Alameda está en una situación difícil. La empresa tiene $ 7.4 mil millones en pasivos, pero parece evidente por los números que no tiene suficientes activos para pagarlos.

Por supuesto, es probable que la situación sea más compleja. Si bien Bankman-Fried renunció como director ejecutivo de Alameda hace un tiempo, el La firma tiene una estrecha relación con FTX. Dada la historia de FTX de ofrecer rescates este año, no es difícil imaginar que el intercambio interviniera para ayudar a Alameda si fuera necesario.

Pero las aparentes dificultades financieras de la empresa arrojaron nueva luz sobre la actitud arrogante de Bankman-Fried durante el verano. A lo largo de mayo y junio, brutales condiciones de mercado aniquilado el fondo de cobertura criptográfico Three Arrows Capital, que resultó que debía miles de millones de dólares a varios de los principales prestamistas criptográficos, incluidos Viajero y BloqueFi. Bankman-Fried se ofreció rápidamente a rescatar a las empresas en dificultades, citando la necesidad de reafirmar la confianza de los inversores en los mercados. Por sus acciones, Bankman-Fried se ganó la reputación de ser el prestamista de última instancia de criptomonedas; El incluso proclamado en julio que tenía más de $ 2 mil millones listos para desplegar para evitar un mayor contagio.

Este balance general informado, sin embargo, puede estar contando una historia diferente. Si Alameda se quedó atrapada en tokens sin liquidez mientras el mercado se derrumbaba, existe la posibilidad de que Bankman-Fried decidiera dar un paso al frente no por el bien del criptomercado en sí, sino simplemente para salvar a Alameda. En este escenario, estabilizar el mercado, reducir el pánico y mostrar fortaleza podría haber sido una estrategia para tranquilizar a los acreedores de Alameda y evitar que le pidieran a la empresa que pagara sus préstamos.

Descargo de responsabilidad: en el momento de escribir este artículo, el autor de este artículo poseía BTC, ETH y varios otros criptoactivos.