El ex director ejecutivo de un intercambio de criptomonedas está evaluando el estado de la economía después de que la Reserva Federal anunciara recientemente que no planea reducir las tasas de interés en el corto plazo.
En una serie de tuits, el cofundador de BitMEX, Arthur Hayes hipótesis cómo la Fed podría reducir los activos y pasivos en su hoja de balance y al mismo tiempo incitar al mercado de valores a recuperarse.
“Juguemos un pequeño juego llamado ‘Esconde esos bonos del Tesoro’.
Las normas:
La Fed está reduciendo su balance, liquidez en dólares negativa.
El Tesoro de los EE. UU. está emitiendo bonos para pagar el gran y creciente gasto fiscal, la liquidez en dólares es negativa.
Pero queremos bombear stonks, ¿qué hacer?”.
Hayes dice es poco probable que los inversores extranjeros o la propia Fed compren los bonos del Tesoro de EE. UU. que él cree que se utilizarán para enviar otra ronda de cheques de estímulo antes de las próximas elecciones de mitad de período. Él piensa que los bancos podrían comprar los bonos del Tesoro y luego beneficiarse del apalancamiento, lo que haría que las acciones subieran.
“¿Qué pasa si los bancos estadounidenses pueden comprar bonos del Tesoro y luego pasarlos a la Reserva Federal a cambio de dólares?
Luego, los bancos toman esos dólares y los apalancan a través de los mercados financieros. ¡Resultado neto, más liquidez en dólares, bomba stonks! Hurra.”
El criptoveterano agrega que si bien los bancos y la Reserva Federal pueden no querer comprar bonos directamente debido a los pasivos del balance, juntos pueden utilizar la política de la facilidad permanente de repos (SRF, por sus siglas en inglés) de la Fed, que permite a la Fed comprar y vender valores durante la noche, para lograr objetivos mutuos.
“Todas las noches, la Fed acepta bonos del Tesoro de los bancos y les da dólares frescos.
Los bancos no se ven afectados por los cargos de capital y obtienen liquidez en dólares muy barata que puede apalancarse en la economía financiera… [then] bomba de humo.
Hayes dice la Reserva Federal de Nueva York realizará una “ejecución de prueba” relacionada con SRF en septiembre que tiene la capacidad de manejar $ 500 mil millones, luego agrega,
“¿La Fed lo activará? No sé. Pero debemos vigilarlo, por lo que lo agregué a mi índice de liquidez del dólar estadounidense.
El SRF es una excelente manera de absorber la emisión del Tesoro que se requiere para el estímulo preelectoral”.
El criptoempresario concluye su tormenta de tweets al sugerencia que en lugar de preocuparse por las tasas de interés, la gente necesita hacer un seguimiento de qué tan bien el ajuste cuantitativo realmente está drenando la liquidez del balance de la Reserva Federal.
Hayes piensa si el gambito de la Reserva Federal tiene éxito o no, determinará si Bitcoin (BTC) se recupera o sigue cayendo.
“El número de liquidez del dólar sube, stonks y bomba BTC.
El número de liquidez del dólar baja, los stonks y el BTC se descargan.
También podría tirar todos esos libros de texto de economía inútiles que hablan de ganancias y otras tonterías”.
En el momento de escribir este artículo, Bitcoin ha subido un 1,57 % en el día y está valorado en 20.145 dólares.
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Imagen destacada: Shutterstock/Amin Zeinoddini/Sensvector
