El dólar está en un máximo de 20 años. Esas son malas noticias para Bitcoin

Bitcoin y el mercado criptográfico en general están luchando por mantenerse por encima de sus mínimos de junio debido a la renovada fortaleza del dólar.

BTC hacia abajo como DXY Rallies

Bitcoin está luchando contra el dólar y está perdiendo.

El índice del dólar (DXY), un instrumento financiero que mide el precio del dólar estadounidense frente a una canasta de otras monedas, alcanzó un nuevo máximo de 20 años el viernes, lo que hizo que otras monedas mundiales y activos de riesgo cayeran. DXY, que mide el valor del dólar frente a una canasta de otras monedas, superó 112 esta mañana. Se cotiza a alrededor de 112,8 en el momento de la publicación, por Datos de TradingView.

El criptomercado se ha visto particularmente afectado en las últimas semanas debido a la renovada fortaleza del dólar. En agosto, Bitcoin disfrutó de un breve repunte a $ 25,200 cuando el dólar retrocedió desde sus máximos de julio. Sin embargo, desde entonces, los criptoactivos han sido aplastados bajo el peso del dólar en alza. Bitcoin ahora aparece fijado por debajo de $20,000 mientras que el dólar continúa subiendo, cotizando a alrededor de $18,810 en el momento de la publicación, por Datos de CoinGecko.

Gran parte de la acción positiva del precio del dólar se remonta al aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal. A medida que la Fed aumenta las tasas para combatir la inflación, reduce la liquidez en dólares estadounidenses. Esto debería ayudar a reducir la inflación al encarecer el préstamo y, por lo tanto, reducir la demanda. Sin embargo, un efecto secundario de dicho régimen es que hace que el dólar sea una inversión mucho más atractiva.

El endurecimiento de la liquidez en dólares significa que los participantes del mercado tienen menos efectivo para invertir en activos más riesgosos como criptomonedas y acciones. A su vez, esto reduce la demanda, lo que hace que los precios de los activos caigan. La Reserva Federal también ha dejado de comprar bonos del Tesoro de EE. UU. como parte de su política de ajuste. Esto ha provocado que aumenten los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que ayuda a que el valor del dólar aumente a medida que más inversores compran estos bonos.

La teoría del batido de dólar

No son solo las criptomonedas y las acciones las que sufren el alza del dólar estadounidense. A medida que la Fed comenzó a subir las tasas para combatir la inflación antes que otras naciones y ha sido cada vez más agresiva en el tamaño de sus aumentos, la liquidez de la economía mundial está fluyendo hacia los dólares estadounidenses a un ritmo récord.

Este efecto fue acuñado como la “Teoría del batido del dólar” por el CEO de Santiago Capital, Brent Johnson. Postula que el dólar absorberá liquidez de otras monedas y países en todo el mundo cada vez que la Fed deje de imprimir debido a su lugar como moneda de reserva mundial.

Desde que el banco de reserva de EE. UU. apagó su impresora de dinero y comenzó a restringir la liquidez en marzo, la teoría del batido del dólar parece estar funcionando. El euro, la moneda que recibe la mayor ponderación frente al dólar en el DXY, se ha desplomado a lo largo de 2022, alcanzando recientemente un nuevo mínimo de 20 años de 0,9780 frente al dólar.

A otras monedas del mundo no les está yendo mucho mejor. El yen japonés cayó a un mínimo de 24 años el jueves, lo que provocó la intervención del gobierno para ayudar a apuntalar la moneda. Mientras que el Banco Central Europeo ha respondido al debilitamiento del euro elevando las tasas de interés, el Banco de Japón hasta ahora se ha negado a hacerlo. Esto se debe a que participa activamente en el control de la curva de rendimiento, manteniendo las tasas de interés en -0,1% mientras compra una cantidad ilimitada de bonos del gobierno a 10 años para mantener el rendimiento en un objetivo de 0,25%.

Tal como están las cosas, parece cada vez más difícil que activos como las criptomonedas encuentren fuerza en medio de una economía global en deterioro. Sin embargo, hay varias señales a las que los inversores pueden estar atentos que podrían indicar el fin del dominio del dólar y sus efectos colaterales. Si los datos del índice de precios al consumidor del próximo mes registran una caída notable, los inversores podrían recurrir a activos de mayor riesgo con la esperanza de que la Fed modere sus aumentos de tasas de interés. En otros lugares, una resolución de la actual Guerra Ruso-Ucraniana podría ayudar a aliviar la crisis energética mundial al reducir el costo del petróleo y el gas. Aún así, por el momento, el aumento del dólar no muestra signos de desaceleración, y eso podría mantener a las criptomonedas atrapadas cerca de sus mínimos anuales.

Divulgación: en el momento de escribir este artículo, el autor poseía ETH, BTC y varias otras criptomonedas.