Casi un año después de señalar con precisión el comienzo de una gran caída en los mercados globales, el multimillonario Chamath Palihapitiya advierte a los inversores que la Reserva Federal está decidida a aplastar la demanda en un esfuerzo por controlar la inflación.
En un nuevo episodio de All-In Podcast, Palihapitiya dice que los inversionistas deberían abrocharse el cinturón ahora que la Fed ha señalado que los mercados probablemente tendrán que soportar más aumentos de tasas de interés que las expectativas del consenso.
“Si tiene una visión muy equilibrada de lo que sucedió esta semana, tiene que comenzar, creo, con la Reserva Federal y realmente lo que dijeron es que las tasas probablemente serán más altas de lo que todos piensan, y serán más altas para más de lo que todos ustedes quieren. Sin debatir si eso sucederá o no, lo que puede hacer es construir un pequeño modelo de sensibilidad para comprender la implicación matemática de esto. Básicamente, lo que significa es que el dólar que está justo frente a usted ahora es significativamente más importante que el dólar que está muy, muy lejos de usted”.
La semana pasada, la Reserva Federal de EE. aumentó las tasas de interés en un 0,75 % por cuarta vez consecutiva para llevar la tasa de referencia de los fondos federales a un rango de 3,75 % a 4 %. Los inversionistas generalmente esperan que las tasas de interés rematar en alrededor del 4,75% para el próximo año.
Sin embargo, Palihapitiya dice que los inversores ahora deberían estar preparados para un escenario en el que la Fed siga subiendo las tasas de interés hasta 2025.
“[Fed Chair] Powell dijo que preferiría sobrecorregir y romper las cosas porque tiene una caja de herramientas para arreglar los huesos rotos, pero no tiene una caja de herramientas para arreglar si se corrigen mal y tienen una inflación desenfrenada. No más explícito que puedas conseguir. Así que va a tomar las tasas [higher] hasta que se destruya la demanda y se destruya suficiente demanda como para controlar la inflación. Pero eso tiene enormes implicaciones para todos nosotros porque todos tenemos que hacer nuestro trabajo tratando de construir una empresa, tratando de recaudar dinero, tratando de invertir dinero.
Se está poniendo mucho, mucho, mucho más difícil de lo que pensaba. Para mí, estoy como, ‘Guau, pensé que podríamos superar lo peor de esto para mediados de 2023’. Pero ahora, debe planificar para lo peor, lo que significa, está bien, ahora estoy pensando: ‘Hombre, las tasas podrían ser más altas durante mucho más tiempo, lo que significa que podríamos estar en este mercado hasta principios de 2025’.
Puedes decir: ‘Oye, eso es demasiado conservador’. Pero hay que planificar el conservadurismo en este punto”.
Un entorno de tasas de interés altas es tradicionalmente bajista para los activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas, ya que cuesta mucho más pedir prestado capital para invertir, lo que provoca una fuga hacia el dólar estadounidense. Bajo tal escenario, la economía probablemente se tambalea a medida que la demanda se ve aplastada debido a los costos más altos de pedir dinero prestado.
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Imagen destacada: Shutterstock/tdhster/Andy Chipus
