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Bitcoin y el S&P 500
En nuestro último informe mensual, que se centró ampliamente en el entorno macroeconómico en evolución, destacamos la fuerte correlación entre bitcoin y las acciones en el transcurso de 2020, al tiempo que también nos referimos a bitcoin como un VIX inverso cuasi-24/7/365 (actualmente) . En general, esto significa que cuando se ofertan acciones, bitcoin también ha recibido un impulso; y cuando las acciones se vendan (probablemente junto con un aumento en el VIX), bitcoin también enfrentaría una presión a la baja.
Los participantes del mercado deben recordar que después de la implosión de LUNA/UST, bitcoin se consolidó alrededor de $ 30,000 durante casi un mes antes de que la volatilidad del mercado de valores aumentara a medida que las acciones bajaban, lo que hizo que bitcoin cayera sin un soporte clave.
En general, cuando las acciones están ofertando, bitcoin también ha recibido un impulso
Entonces, ¿qué se destaca en la tendencia actual? Bueno, ambos mercados tienen variables exógenas que pueden afectar el precio y las correlaciones históricas realizadas. A medida que las acciones continúan ofertando, como resultado de los flujos pasivos y la compresión del posicionamiento bajista tardío, la acción del precio de bitcoin ha comenzado a cambiar significativamente, y su compresión corta del mercado de derivados ya está ocurriendo en gran medida.
Bitcoin, en particular, se encuentra en medio de su séptima vela roja diaria consecutiva (precio de cierre más bajo que el de apertura).
Bitcoin tuvo siete velas rojas diarias seguidas, mientras que el S&P 500 tuvo una pequeña tendencia alcista
Dado que las acciones han tenido una tendencia alcista más amplia, el bajo rendimiento a corto plazo es preocupante para los alcistas, ya que uno debe preguntarse dónde se negociará bitcoin si los mercados de acciones bajan y/o la volatilidad del mercado heredado aumenta significativamente.
Si bien este problema se centra menos en los fundamentos a largo plazo y más en la acción del precio a corto plazo, esto se alinea con nuestra tesis de mercado más amplia de que los activos de riesgo no han tocado fondo, como se cubre en nuestro Informe mensual de julio. Macro gobierna todo en el momento actual, y dado el lugar aún incipiente de bitcoin como un mero estanque en medio de un océano global de activos totales, las correlaciones realizadas y el bajo rendimiento relativo son esperados y dignos de mención, respectivamente.
