Hoy se cumplen 240 días desde un evento que la comunidad Ethereum ha llegado a conocer como “la fusión”. Y sus efectos en el suministro total de ETH son claros.
Posiblemente la actualización más significativa en su historia, la fusión vio la transición de la red Ethereum de un mecanismo de consenso de Prueba de trabajo (PoW) a uno basado en Prueba de participación (PoS). Ahora, ocho meses después del evento fundamental, las consecuencias a largo plazo de la fusión se hacen evidentes.
Disminución de la oferta de ETH
Según el panel de análisis de Ethereum ultrasonido.dinero, se han quemado casi 650.000 ETH desde la fusión. En el mismo lapso de tiempo, se acuñaron poco menos de 424 000 nuevos ETH. El resultado es un cambio de suministro neto de alrededor de -226 000 ETH.
Como porcentaje de la oferta total, las cifras representan una disminución de 0,213% o 0,285% anualizado.
Si no hubiera ocurrido la fusión, ultrasonido.money estima que el suministro total de ETH habría aumentado a una tasa de 3.244% por año en el mismo período.
Los poseedores de Ether a largo plazo probablemente agradecerán la noticia. Después de años de aumento de la oferta, la mayor tasa de consumo en los últimos 240 días representa una trayectoria deflacionaria. Esto podría recompensar a los inversores al aumentar el precio de ETH.
Impulsar la dinámica de suministro posterior a la fusión de Ethereum es un cambio técnico que hizo que la red reemplazara a los mineros con validadores. Fundamentalmente, las recompensas del validador son significativamente menores que las recompensas mineras emitidas bajo el sistema PoW.
Esto se debe a que operar un nodo de validación no es tan económicamente intenso como ejecutar un nodo de minería.
De acuerdo con la Fundación Etéreo, antes de la transición a PoS, los mineros recibían alrededor de 13 000 ETH por día. Sin embargo, desde la fusión, el único Ether nuevo emitido son los aproximadamente 1700 ETH por día que se destinan a los interesados.
Además del mecanismo de recompensa más bajo promulgado por PoS en comparación con el consenso de PoW, las tasas de quema más altas también están impulsando la deflación de ETH.
Evolución de la mecánica de Ethereum
En los meses transcurridos desde la fusión, la dinámica del suministro de ETH de la era PoS se ha centrado más. Pero queda la pregunta de cuánto tiempo la red puede mantener la economía deflacionaria.
De acuerdo con los supuestos existentes, entonces la emisión como proporción del suministro circulante aumentará hasta igualar la tasa de Ether quemado. Esto eventualmente conducirá a un equilibrio de suministro circulante donde la emisión es igual a la tasa de consumo.
Según las recompensas de participación promedio actuales y las tasas de quemado, la creación y destrucción de ETH convergerán en alrededor de 709,000 ETH por año.
Matemático modelos han colocado el suministro circulante total en equilibrio entre 27,3 y 49,5 millones de ETH.
Teniendo en cuenta el suministro actual de más de 120 millones de ETH, si las tendencias actuales continúan, el suministro total seguirá reduciéndose. Bajo los supuestos anteriores con respecto al equilibrio, la trayectoria deflacionaria continuará por muchos años.
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