El mercado de criptomonedas está pasando por una gran agitación esta semana, junto con el mercado de valores tradicional. Por mal que parezcan las cosas, dijeron los expertos CryptoSlate que lo peor aún no ha pasado.
Russell Thomson, director ejecutivo de la firma de gestión de activos digitales LibertyRoad Capital, le dijo a CryptoSlate en una entrevista:
Todavía no hay señales de que haya tocado fondo. Y tenemos que tocar fondo para que este mercado se recupere”.
En pocas palabras, las cosas tienen que empeorar antes de que puedan mejorar.
Bitcoin (BTC) cotiza actualmente alrededor de $20 500, un mínimo de 18 meses, más del 70 % menos que un máximo histórico de $69 000 en noviembre de 2021, según CryptoSlate datos.
Ethereum (ETH), la segunda criptomoneda más grande, cotiza justo por encima de los $1100, más del 76 % por debajo de su máximo histórico de más de $3200 en febrero de 2022.
¿Qué causó el accidente?
Algunas razones contribuyeron directamente a la caída actual de los precios de las criptomonedas.
En primer lugar, la venta masiva en el criptomercado comenzó cuando se publicaron los datos de inflación de EE. UU. el 10 de junio, dijo Marcus Sotiriou, analista de criptomonedas del corredor de activos digitales GlobalBlock. CryptoSlate en un correo electrónico.
inflación en estados unidos alcanzó el 8,6% en mayo – un máximo de 40 años. La creciente inflación ha sido parcialmente provocada por el aumento de los precios del petróleo debido a la guerra entre Ucrania y Rusia y ha afectado a países de todo el mundo.
Mientras tanto, la inflación en la Eurozona alcanzó un máximo histórico de 8,1% en mayo y los bancos centrales de la región subieron las tasas de interés el 16 de junio.
La Reserva Federal de los Estados Unidos anunció la La mayor subida de tipos de interés desde 1994 el 15 de junio para combatir la inflación en curso, anticipando una recesión en los próximos meses. Esto va a reducir la liquidez ya que todas las formas de endeudamiento se vuelven caras.
El anuncio de la inflación de EE. UU. hizo que las acciones cayeran: el S&P 500 cayó más del 7% mientras que los índices Dow cayeron más del 6% en 5 días. Nasdaq también cayó alrededor de un 4% desde el anuncio.
Pero, ¿qué tiene que ver la caída de las acciones con las criptomonedas? El criptomercado se ha convertido cada vez más relacionado con el mercado financiero tradicional. Esto significa que cuando las acciones bajan, también lo hacen las criptomonedas.
Sotiriou dijo:
“Pienso esto [inflation] es un contribuyente mayor al declive que hemos visto, ya que da como resultado una Reserva Federal más agresiva: ahora se ven obligados a eliminar más liquidez del mercado para reducir la inflación.
Cuando se elimina la liquidez, los activos de riesgo son los más afectados, lo que incluye las criptomonedas”.
Las criptomonedas son activos de riesgo y, por lo tanto, los primeros en venderse en tiempos de escasez de liquidez y dificultades.
Cobertura inflacionaria
Para complicar aún más los problemas, Celsius, uno de los mayores criptoprestamistas con más de $ 11.8 mil millones en activos a partir de mayo, detuvo los retiros y transferencias el 13 de junio.
Según Sotiriou:
“Los criptomercados se están derrumbando en parte debido al riesgo de insolvencia de una de las plataformas de préstamos más grandes, Celsius, después de que se haya especulado ampliamente que han sido irresponsables con los fondos de los clientes”.
Ha habido afirmaciones de que Celsius, a pesar de sus negativas, pudo haber tenido una exposición de hasta $ 500 millones en UST, que colapsó a principios de mayo.
Además, alrededor de $ 1.5 mil millones de sus activos están vinculados a stETH en la cadena Beacon y con stETH negociando con un descuento para Ether. Sotiriou dijo que hay preocupaciones de que:
“Si los clientes intentan redimir posiciones, Celsius se quedará sin fondos líquidos para devolverles el dinero”.
Se supone que el Ether apostado en Lido se comercializa 1 a 1 con Ether, pero su precio puede variar según la demanda del mercado.
Del mismo modo, está Three Arrows Capital, que “parece que se van a declarar en bancarrota. Ciertamente están en problemas”, dijo Thomson. Agregó que:
“Hay una gran cantidad de préstamos en este ecosistema, que ahora está bajo un estrés severo”.
Y estos prestamistas continúan agregando más garantías para evitar la liquidación, como Celsius. A pesar de esta adición de garantía, si Celsius no logra evitar la liquidación, se declarará insolvente. Tal evento podría tener un impacto masivo en el ecosistema, afectando a casi 1,7 millones de inversores.
¿Cuándo terminará el mercado bajista?
Como dijo Thomson, el criptomercado tiene que tocar fondo antes de que pueda comenzar a recuperarse. De acuerdo con Thomson, Sotiriou también espera una mayor caída en los precios de las criptomonedas. Él dijo:
“Creo que puede haber más desventajas para las criptomonedas debido a los graves impactos de la crisis de liquidez de Celsius… Creo que muchos temen que se produzca una cascada de liquidación con la llamada de margen de Celsius, y ahora tiene un precio de liquidación de alrededor de $ 17,000 en su posición de BTC”.
Según las estimaciones de Thomson, el precio de Bitcoin podría caer por debajo de los $17 000 antes de que comience la recuperación. Él dijo:
“Nuestro precio objetivo [for Bitcoin] ha estado en algún lugar entre $ 17,000 y $ 20,000.
Desafortunadamente, creo que el precio objetivo real ahora es más bajo que eso. Y la razón principal por la que lo revisé a la baja es por los préstamos garantizados que hay en el mercado”.
Sin embargo, Thakral dijo que Bitcoin podría “reducir el soporte” en el nivel de $ 20,000, mientras que espera que Ethereum “se asiente en un soporte mínimo” en $ 1,100.
Thomson dijo que el cronograma de recuperación depende de cuándo el mercado toque fondo, lo que podría ser tan pronto como la semana del 13 de junio. Agregó:
“Podríamos poner este fondo en su lugar esta semana. Es posible. Es mucho más probable de lo que la gente piensa… si eso sucede, entonces podríamos tocar fondo y Bitcoin podría comenzar a moverse y desvincularse del Nasdaq”.
Con la aceleración de la inflación y la proximidad de la recesión en EE. UU., la recuperación del mercado dependería de cuánto dure la recesión y cuán “profunda o superficial” sea, dijo Thomson. Sin embargo, agregó que si Bitcoin continúa cotizando en el rango actual, podrían pasar “semanas o meses” antes de que comencemos a ver una recuperación.
Sotiriou espera que el mercado se recupere alrededor del cuarto trimestre de este año, que es cuando ve que la inflación se desploma. Pero agregó:
“Creo que el mercado bajista podría extenderse hasta fin de año, pero creo que 2023 será positivo para las acciones y las criptomonedas estadounidenses”.
Shivam Thakral, director ejecutivo del intercambio de criptomonedas BuyUcoin, le dijo a CryptoSlate:
“Los mercados se recuperarán con cierto alivio en la inflación y la relajación de las tasas de interés por parte de los bancos centrales de todo el mundo.
Las políticas monetarias estrictas no se consideran favorables para el crecimiento de las empresas y podemos esperar un entorno empresarial próspero una vez más con políticas monetarias más liberales”.
Aunque los expertos aún no están seguros del cronograma exacto de recuperación, todos son optimistas sobre Bitcoin a largo plazo.
Thomson dijo que espera que Bitcoin alcance los $ 100,000 para fines de 2023. Pero el camino real hacia la recuperación depende de:
“Qué sucede, qué tan rápido sucede, qué tan rápido ocurre la ruptura, si logramos tocar fondo para que el mercado se recupere”.
