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La gobernadora Michelle Bowman dijo que es “difícil imaginar un mundo” donde los beneficios de una moneda digital del banco central (CBDC) puedan justificar las “consecuencias no deseadas”.
Sin embargo, agregó que EE. UU. no debe dejar de considerar el desarrollo potencial de una CBDC y continuar trabajando con organismos internacionales relevantes como el Banco de Pagos Internacionales, la Junta de Estabilidad Financiera y el G7 para determinar el mejor curso de acción.
Bowman, quien es miembro de la junta de gobernadores de la Reserva Federal, hizo los comentarios durante un discurso en la Universidad de Georgetown el 18 de abril.
Ella definió las CBDC como obligaciones digitales emitidas por un banco central en la forma de su moneda nacional, como el dólar o la libra, pero agregó que aquí es donde termina la definición de referencia y que no todas las CBDC necesariamente tienen que construirse en un sistema de registro distribuido.
Ella dijo que los principales beneficios de un CBDC a menudo se citan como pagos más rápidos y una mayor inclusión financiera. Sin embargo, el sistema FedNow ya permite pagos domésticos instantáneos, mientras que la inclusión financiera está en el nivel más alto posible en los EE. UU.
Agregó que los pagos transfronterizos tradicionales son lentos debido a los riesgos que conlleva cuando se trata de lavado de dinero y financiamiento del terrorismo y las CBDC estarían sujetas a la misma regulación.
Preguntas de umbral
Bowman dijo que los formuladores de políticas deben considerar dos “preguntas de umbral” principales al considerar la implementación de una CBDC: la primera de las cuales es qué problema están tratando de resolver a través de las CBDC. Ella dijo:
“Desde mi punto de vista, la pregunta fundamental es: ¿qué problema podría resolver una CBDC?”
En segundo lugar, los formuladores de políticas deben considerar si ese problema puede resolverse mediante las diversas características de una CBDC y, de ser así, qué consecuencias no deseadas tendrá eso en el sistema financiero.
Además, los formuladores de políticas deben considerar si las consecuencias potenciales son algo con lo que están dispuestos a lidiar, según Bowman.
Dijo que una consecuencia no deseada de una CBDC podría ser la desestabilización del sistema bancario de EE. UU.
Las CBDC no deben reemplazar
Bowman dijo que los formuladores de políticas deben asegurarse de que una CBDC complemente el sistema bancario de EE. UU. y no lo “canibalice”.
Por ejemplo, si una CBDC ofreciera tasas de interés similares o mejores que los depósitos de los bancos comerciales, tendría un impacto devastador en el sector bancario y conduciría a un déficit de dinero disponible para prestar, creando un efecto dominó que, en última instancia, podría desestabilizar todo el sector. sistema financiero.
Bowman dijo que el sistema bancario de EE. UU. es un “sistema maduro, que funciona bien, eficaz y eficiente” que respalda la economía del país y debe protegerse de shocks no deseados.
Bowman agregó:
“Sería irresponsable socavar el sistema bancario tradicional mediante la introducción de una CBDC sin las medidas de protección adecuadas para mitigar estos impactos potenciales en el sector bancario y el sistema financiero”.
