Los préstamos tomados por las empresas de criptominería contra los ASIC mineros están bajo presión a medida que los ASIC pierden valor, lo que dificulta el pago de los préstamos y presenta riesgos significativos para los prestamistas.
Si bien ningún prestatario basado en ASIC ha incumplido aún con sus préstamos, en las últimas semanas han surgido señales preocupantes para los prestamistas de criptomonedas. Core Scientific, con sede en Texas, vendió 2598 bitcoins, mientras que Bitfarms, con sede en Canadá, descargó 3000 monedas para “mejorar la liquidez”, “reducir el apalancamiento” y “fortalecer” su balance. Después de eso, Bitfarms tomó prestado más efectivo de New York Digital Investment Group LLC (NYDIG), utilizando ASIC de minería como garantía.
Los precios de los ASIC, computadoras especialmente diseñadas que intentan adivinar correctamente el “hash”, una combinación de números y letras de 256 bits, de una transacción criptográfica, se han reducido a la mitad junto con la reciente caída en el precio de bitcoin. Si más compañías mineras continúan vendiendo sus tenencias de bitcoins en masa, los prestamistas podrían comenzar a liquidar ASIC para recuperar pérdidas, lo que reduciría aún más sus precios. El costo del S19 ASIC del fabricante chino Bitmain ha bajado un 47 % desde los $10 000 de noviembre. Según los datos recopilados por ASIC Miner Value, las ganancias del Bitmain S19 Pro cayeron de $15,11 por día en marzo de este año a $0,71 en el momento de la publicación.
Más de $ 4 mil millones acumulados en préstamos de prestamistas nativos criptográficos
La reticencia de las instituciones financieras tradicionales a prestar dinero a las empresas de criptominería generó un pequeño batallón de prestamistas nativos digitales como BlockFi, NYDIG, Celsius Network y Galaxy Digital Holdings, que aceptan ASIC de minería como garantía. En consecuencia, Ethan Vera de Luxor Technologies cree que hoy existen casi $ 4 mil millones en préstamos respaldados por ASIC.
La salud de las compañías de préstamos ha estado en el centro de atención recientemente, ya que el corredor de criptomonedas Voyager Digital anunció recientemente que el fondo de cobertura Three Arrows Capital no pudo pagar un préstamo de $ 650 millones, lo que provocó que el precio de sus acciones se desplomara a medida que los inversores perdían la confianza. La empresa de préstamos BlockFi, después de tomar garantías de Three Arrows en un movimiento preventivo para liquidar el préstamo de la empresa, le dijo a Bloomberg que los préstamos a empresas mineras sigan las mismas evaluaciones de riesgo y políticas de suscripción que todos los prestatarios.
Comprensión de los riesgos del uso de ASIC como garantía
Las empresas que emiten préstamos contra ASIC deben tener una comprensión profunda de los riesgos involucrados, que provienen de pasar por mercados bajistas anteriores, dijo Cassie Clifton de Galaxy Digital Holdings en un reciente entrevista con Compass Mining, un mercado de minería de bitcoin. Clifton afirma que los préstamos deben estar estructurados con los “pactos correctos” para que tengan sentido. El colega Craig Birchall cree que una parte crucial de la gestión del riesgo proviene de pedir a los especialistas en minería dentro de la empresa de préstamos que evalúen la posibilidad y viabilidad de liquidar los ASIC. De lo contrario, los ASIC no tienen valor colateral.
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